Monnaie ECO : ce que le projet de 2027 change (ou ne change pas) pour le Bénin
La CEDEAO maintient l’objectif d’une monnaie unique en 2027, mais par étapes et sous conditions de convergence. Entre critères stricts, calendrier incertain et avenir du franc CFA, les questions restent nombreuses.
L’horizon 2027 se rapproche, et avec lui la perspective d’une monnaie unique pour la Communauté économique des États de l’Afrique de l’Ouest. Le 7 septembre dernier, le Conseil de convergence de la CEDEAO a jugé réalisable un lancement de l’ECO en 2027, mais selon une approche progressive : les pays qui remplissent les critères entreront les premiers, les autres seront accompagnés. Pour le Bénin, membre de l’Union économique et monétaire ouest-africaine (UEMOA), la question est de savoir ce que cette monnaie changerait concrètement.
Quatre critères principaux, deux secondaires
Pour figurer dans la première vague, un État doit respecter quatre critères principaux : un déficit budgétaire d’au plus 3 % du produit intérieur brut (PIB), une inflation moyenne d’au plus 5 %, un financement du déficit par la banque centrale plafonné à 10 % des recettes fiscales et des réserves couvrant au moins trois mois d’importations.
Deux critères secondaires s’y ajoutent : une dette publique plafonnée à 70 % du PIB et une variation du taux de change limitée à 10 %. En 2024, seuls le Bénin et le Cap-Vert respectaient les quatre critères principaux. Ces écarts expliquent la prudence affichée : la phase de convergence court jusqu’à fin 2026, la phase de stabilité doit débuter en janvier 2027. Les performances étant inégales, le lancement sera progressif.
ECO et franc CFA : deux projets à distinguer
Il convient de ne pas confondre les deux chantiers. Les huit pays de l’UEMOA utilisent le franc CFA, de parité fixe (1 euro pour 655,957 FCFA), avec garantie de convertibilité du Trésor français. Un accord de décembre 2019 a réformé cette coopération : le compte d’opérations au Trésor français est fermé, les réserves ne sont plus centralisées et les représentants français se sont retirés des instances de gouvernance, la parité fixe et la garantie demeurant.
Quant au changement de nom en « eco », il n’aura lieu que lorsque l’UEMOA rejoindra la future zone monétaire de la CEDEAO.
Ce qui reste à clarifier
C’est là que les questions s’accumulent. Le futur régime de change de l’ECO reste à préciser, et la sortie du Burkina Faso, du Mali et du Niger de la CEDEAO en janvier 2025 complique l’articulation. Ces pays restent dans l’UEMOA et utilisent le franc CFA.
Pour le Bénin, le passage à l’ECO dépendra de ses performances et des décisions régionales. Un dossier à suivre de près, tant les enjeux monétaires pèsent sur le quotidien des entreprises et des ménages.
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